Finance

Cashless Society: How Covid-19 is Boosting Digital Money

Cash is a problem today: Physical money can carry viruses and bacteria. Electronic cash is too slow to deliver government stimuli to businesses and households. COVID has made it obvious: We need to adopt digital currencies.  

Over the past weeks, the Coronavirus outbreak has dramatically impacted the way we interact. People work from home and get together via video-chat-platforms, e-commerce is experiencing a new boom, and even medical check-ups are being done through digital channels.

While digital technologies are seeing their prime-time, the financial system has started to go through a paradigm shift as well: Businesses and governments are massively reducing the use of physical cash, accelerating the trend towards a cashless society.

“Dirty Cash” becomes a life-threatening risk during a pandemic

Physical cash represents a major risk factor during a pandemic. It changes hands several times a day and can easily carry viruses and bacteria. With now more than one million COVID-infections worldwide, “dirty money” has become a life-threatening danger. That’s why South Korea’s central bank had temporarily taken cash out of circulation last month. Likewise, the People’s Bank of China has recalled cash to either clean it with an ultraviolet light or destroy it.

Amidst these developments, researchers from the Bank of International Settlements (BIS) suggest that COVID-19 might accelerate the adoption of digital payments and fuel the debate over central bank digital currencies. In a forecast in BIS’ April 3 Bulletin, the researchers write:

“Irrespective of whether concerns are justified or not, perceptions that cash could spread pathogens may change payment behavior by users and firms.”

Digital currencies as crisis-tokens

Apart from health considerations, digital currencies are also being discussed as a way to provide economic stimuli more quickly.

The House Democrats of the US-Congress have included a digital dollar in the draft bill for the recent stimuli package. The idea was to enable the central bank to distribute digital money directly to businesses and households, which should result in faster and more inclusive financial aid. Underbanked households, for example, could open digital wallets at post offices and get access to funds that way.

In the US, the plans for a digital dollar have fallen by the wayside for now. But European lawmakers have picked up on the idea and put together similar initiatives. The German government, for example, is discussing Euro-Tokens to provide blockchain-based consumption vouchers. In France, the central bank launched an experimental program to test the integration of a digital euro in settlement procedures.

READ MORE:

A cashless society needs blockchain-infrastructure

Today, “cashless” doesn’t necessarily mean blockchain-based cryptocurrencies, but eventually, it will. Without a blockchain-based infrastructure, companies like Visa or Mastercard will become the gatekeepers of spending. The result will be quasi-monopolies and high transaction costs.

Instead, a cashless society needs to be inclusive and accessible for everyone without high costs and bureaucratic hurdles. Blockchain can easily create the infrastructure to make it happen, and as a result of the pandemic, the ball is now rolling.

Tags

Lukas Hofer

Lukas J. Hofer is a business writer and has years of experience in financial services and international business. He has a proven track record working with leading international companies and currently works as independent business consultant in Asia.

Related Articles

45 Comments

  1. Обучение менеджеров маркетплейсов обучение-менеджер-маркетплейсов.рф
    на бесплатных и платных курсах работе на маркетплейсах Валдберис, Озон, Яндекс Маркет и т.п., и освоение профессии для начинающих новичков с нуля “Менеджер маркетплейсов”, на курсе обучат использовать аналитику, различные форматы продвижения товаров уже сразу после курса, получите востребованную профессию online и изучите навыки и знания в интернет-маркетинге, чтобы зарабатывать деньги и оказывать помощь бизнесменам; на обучении рассматривается создание и оформление карточек товаров, создание стратегии продвижения, работа с поставщиками, особенности площадок, после завершения профессионального курса вы получаете сертификат и диплом, стоимость и отзывы есть по ссылке.

  2. Лучшие микрозаймы онлайн https://dostupno48.ru/
    в МФО, срочная выдача на банковскую карту, предоставление заема высоким процентом одобрения и выдача клиенту денег в долг за пару минут с помощью сервиса МФО, возврат любым удобным способом на на сайте по интернету, низкие процентные ставки по заему и много способов получения денежной суммы: online, наличными в МФО, перевод на банковский счет, перевод на карту. Плюсы и виды заемов: без отказа, краткосрочные, круглосуточно, с заключением договора с финансовой компанией, без проверки уровня ЗП, с действующими просрочками. МКК предлагают отличные условия для постоянных клиентов и повторных займах. Подберите заем, заполните заявку на заём. Лучшие займы и рейтинг потребительских займов от МФО.

  3. Когда вы боретесь с расстройством, связанным с употреблением алкоголя, вам может казаться, что конца не видно, но вы не должны страдать в одиночестве. Сегодня существует множество вариантов лечения, которые помогут вам излечиться от алкоголизма и вернуться к здоровой и полноценной жизни.
    Различные факторы, такие как история болезни, система поддержки и личная мотивация, могут сыграть свою роль в успехе вашего выздоровления. Лечение должно проходить под наблюдением группы медицинских специалистов в реабилитационном центре. По всей стране в центрах лечения алкоголизма работают профессионалы, которые проведут вас через все этапы процесса выздоровления – от детоксикации до жизни после реабилитации. Считайте их своей круглосуточной системой поддержки, которая будет радоваться вашим успехам и вместе с вами преодолевать любые трудности.
    Помните, что преодоление алкоголизма – это процесс. Менее половины людей рецидивируют после достижения одного года трезвости. Это число уменьшается до менее 15% после пяти лет трезвости. Чтобы получить наибольшие шансы на долгосрочную трезвость после завершения стационарной или амбулаторной программы, вам следует участвовать в местных группах поддержки и продолжать консультации. Лечение алкоголизма – это инвестиция в ваше будущее. Оно изменит к лучшему не только вашу жизнь, но и жизнь окружающих вас людей, таких как члены семьи и друзья.
    http://wmmuch.com/505-alkogolnaya-zavisimost.html

  4. Typically, a doctor will ask you questions about your symptoms and physically examine you for allergy symptoms. doxycycline dosage for adults Figure 2A shows that all 6 tetracyclines efficiently inhibited calcium signaling stimulated by thrombin, and doxycycline exhibited the strongest inhibitory activity.

Leave a Reply

Your email address will not be published.

Close