Le marché baissier actuel a suscité de nombreuses spéculations, généralement axées sur la possibilité de grands changements sur le marché ou dans l’ensemble du secteur. La même chose se passe avec les campagnes de collecte de fonds.
Les ICO passent par une période très difficile de méfiance, provoquée par des conditions de marché catastrophiques et une histoire encore pire d’autorégulation, qui a laissé de nombreux investisseurs détenir des sacs de pièces presque sans valeur.
Alors que le montant recueilli mensuellement par le biais des ICO est passé de 1,5 milliard de dollars en janvier 2018 à seulement 74,5 millions de dollars en décembre 2018, les médias ont proclamé que les ICO faisaient partie de l’histoire, tandis que les offres de jetons de sécurité (STO-Security Token Offerings) devaient exploser en 2019.
De manière, les médias ont commencé à chercher des alternatives et les STO se sont avérés être un substitut idéal aux campagnes de collecte de fonds basées sur des jetons utilitaires.
STO
L’offre de jetons de sécurité est une campagne de financement par laquelle une entreprise cherche à obtenir un soutien financier pour son projet, offrant les jetons de sécurité aux investisseurs en échange de fonds.
Les jetons de sécurité sont essentiellement des smart contrats qui représentent les fonds propres de la société, accordent à un propriétaire des droits de vote et, plus important encore, le droit de partager le dividende.
Sur le plan financier, les jetons de sécurité représentent bien plus que des jetons d’utilité pour les investisseurs qui ne souhaitent pas vraiment utiliser leurs pièces sur le réseau du projet, mais seulement sur des marchés secondaires.
Cependant, il y a des problèmes évidents.
Règlements
Les titres sont des actifs hautement réglementés.
Chaque pays a des règles strictes qui déterminent chaque détail en ce qui concerne la protection juridique des investisseurs, KYC (Know Your Customer), AML (Anti-Money Laundering) et bien plus encore.
Toutes ces règles impliquent que la société devra inclure les banques, les représentants légaux, les comptables, les prestataires de services de dépôt, etc., dans leurs activités, ce qui est généralement coûteux et prend beaucoup de temps.
De plus, même si les jetons de sécurité ont tous les attributs de la sécurité traditionnelle, les réglementations n’ont pas de règles claires concernant ces actifs sous forme numérique, ce qui pourrait entraîner de nouvelles complications.
En outre, si la société souhaite atteindre un marché mondial pour sa STO, elle doit se conformer à la réglementation de chaque pays pour pouvoir vendre ses valeurs numériques à l’étranger, et certains des plus grands marchés au monde ont déjà exprimé leur sentiment négatif vers les soi-disant nouveaux moyens d’offre de titres.
Une fois que la société remplit toutes les conditions, les problèmes se profilent à l’horizon.
Liquidité
En termes simples, une fois que les jetons de sécurité ont été distribués avec succès aux investisseurs, aucun marché secondaire volumineux n’attend leurs actifs.
Sur le plan virtuel, il n’y a pratiquement aucune liquidité pour les jetons de sécurité à l’heure actuelle et, étant donné qu’établir un marché réglementé pour de tels titres exigerait autant, sinon plus, de paperasserie et de conformité que pour les émettre, il semble que nous ne soyons pas aussi proches d’un plus grand pool de liquidités comme certains peuvent penser.
Les acheteurs et les vendeurs produisent des liquidités et, malgré le fait qu’il existe quelques plates-formes de trading disponibles, ils n’ont pas réussi à générer un volume de trading suffisant pour que nous puissions les considérer comme de sérieux prétendants à un marché remarquable.
D’autre part, les bourses traditionnelles, qui peuvent fournir les liquidités indispensables, restent sceptiques à l’égard des actifs numériques ou n’ont pas l’infrastructure nécessaire pour échanger des jetons de sécurité.
Insécurité
Si on regarde le montant des bourses de crypto-monnaies piratées en 2018, et le début de 2019 avec le piratage de Cryptopia, on ne peut pas reprocher à ces bourses traditionnelles d’être sceptiques.
Étant donné que la technologie, dans ce cas, ne parvient toujours pas à fournir le niveau de sécurité nécessaire aux investisseurs sérieux, il faudra probablement attendre longtemps avant que les bourses traditionnelles commencent à envisager la mise en œuvre du trading des actifs numériques dans leurs systèmes.
Les investisseurs attendent-ils que les STO fassent une entrée remarquée en 2019?
Il est relativement facile à investir dans les titres, mais malgré cela, la plupart des gens ne le font pas. Néanmoins, par rapport à certains gains déjà constatés sur le marché des crypto-monnaies, diverses formes de titres peuvent être considérées comme un investissement à croissance lente.
C’est peut-être la raison principale pour laquelle les investisseurs se sont tournés vers le marché très risqué des ICO et ils s’efforceront à présent de trouver un équilibre entre deux mondes au sein des STO.
Néanmoins, compte tenu du temps qu’il a fallu aux crypto-monnaies pour atteindre la course déjà bien connue de 2017, le marché des titres numériques invoqué a encore beaucoup de chemin à parcourir avant d’attirer des joueurs sérieux. Il est donc tout à fait possible que 2019 ne fournisse aucune réponse.